女裝品牌拉夏貝爾欲再融資20億元 重回A股

去年10月剛剛在港上市吸金22億港元后，女裝品牌拉夏貝爾轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。自上市以來(lái)，從推店鋪合伙人模式到收購(gòu)淘品牌七格格著手電商，再到年內(nèi)1500家店的開(kāi)店計(jì)劃，號(hào)稱將打造“中國(guó)版ZARA”的拉夏貝爾不斷吸引投資人眼球。業(yè)內(nèi)人士分析，服裝行業(yè)下行壓力巨大的背景下，完成港股上市讓拉夏貝爾獲得巨大資金支持。然而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，全國(guó)瘋狂開(kāi)店的拉夏貝爾缺乏精益化管理，品牌發(fā)展存上升瓶頸。

　　拉夏貝爾可能將成為首個(gè)港股和A股全都實(shí)現(xiàn)上市的服裝企業(yè)。拉夏貝爾日前發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)發(fā)行該公司A股，并向國(guó)內(nèi)兩大交易所發(fā)出建議。北京商報(bào)記者昨日致電拉夏貝爾方了解到，拉夏貝爾回歸A股最早將于9-10月之間向證監(jiān)會(huì)提供申報(bào)材料。

　　拉夏貝爾董事會(huì)辦公室投資關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，因2011年A股暫停IPO，拉夏貝爾轉(zhuǎn)向香港上市，此次即使在A股成功上市，拉夏貝爾也不會(huì)在港股退市，公司選擇雙線作戰(zhàn)。該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，拉夏貝爾在港股估值較低，回歸A股會(huì)擁有相對(duì)較高的估值。據(jù)了解，此次回歸A股拉夏貝爾方希望融資10億-20億元左右。

　　高調(diào)宣布重回A股讓拉夏貝爾獲得高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析表示，拉夏貝爾重回A股上市讓公司股東的利益能夠?qū)崿F(xiàn)最大化，但對(duì)改善公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)層面的作用有限。

　　服裝專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄對(duì)記者表示，已經(jīng)在全國(guó)擁有6800多家直營(yíng)店的拉夏貝爾品牌堪稱女裝市場(chǎng)上的巨無(wú)霸，但通過(guò)上市融資開(kāi)店來(lái)維持增長(zhǎng)的方式難以長(zhǎng)久。在程偉雄看來(lái)，拉夏貝爾雖全國(guó)各線城市布店，但其在運(yùn)營(yíng)層面上還有很多潛力亟待挖掘，其中坪效低問(wèn)題一直是該品牌發(fā)展的一個(gè)瓶頸。

　　拉夏貝爾2014年年報(bào)顯示，拉夏貝爾去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.14億元，同比增長(zhǎng)25.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.34億元，同比增長(zhǎng)24.4%。截至去年底拉夏貝爾全國(guó)擁有店鋪6887家店，比2013年增加1503家，單店坪效約為110萬(wàn)元左右。

　　除此之外，拉夏貝爾多品牌戰(zhàn)略也飽受外界質(zhì)疑。有分析人士認(rèn)為，專注女裝市場(chǎng)的拉夏貝爾不斷推出新品牌拓展市場(chǎng)，但每個(gè)品牌定位并不明確，品牌與品牌之間容易造成內(nèi)耗。

　　盡管如此，善于資本運(yùn)作的拉夏貝爾依然引得各方投資者關(guān)注。據(jù)北京商報(bào)記者了解，去年“雙11”和“雙12”期間，拉夏貝爾實(shí)現(xiàn)單日銷售額2500萬(wàn)元和2000萬(wàn)元，讓業(yè)內(nèi)眼前一亮。隨后在今年初拉夏貝爾推出店鋪合伙人制度，稱根據(jù)店鋪業(yè)績(jī)分享企業(yè)利潤(rùn)，被看做對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式的顛覆。日前，拉夏貝爾還高調(diào)收購(gòu)淘品牌七格格發(fā)展線上業(yè)務(wù)，打造更為豐富的品牌矩陣。

　　在程偉雄看來(lái)，拉夏貝爾對(duì)概念炒作十分擅長(zhǎng)。不過(guò)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，拉夏貝爾如在經(jīng)營(yíng)層面無(wú)實(shí)質(zhì)性改善，只依靠轉(zhuǎn)戰(zhàn)上市融資再在全國(guó)開(kāi)設(shè)新店維持增長(zhǎng)難以為繼。