九牧王2015至今持續(xù)營收、凈利雙升 靠關(guān)店止血？

4月20日晚間，九牧王股份有限公司公布了其2016年年度報告和2017年第一季度報告。截止2016年12月31日，實(shí)現(xiàn)營收22.71億元，同比增長0.65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤 4.23億元，較上年增長4.63%。

而2017第一季度業(yè)績延續(xù)2016年的上升趨勢，同樣實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙升。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營收6.64億元，同比增長13.6%；歸屬于上市公司股東凈利潤為1.59億元，同比上升23.92%。

2016年簡要綜合利潤表

2017一季度簡要綜合利潤表

九牧王主要從事男士商務(wù)休閑品牌服飾的生產(chǎn)和銷售，采用以自制生產(chǎn)為主、委托加工生產(chǎn)為輔，直營與加盟相結(jié)合的銷售模式，生產(chǎn)和銷售九牧王品牌的服飾產(chǎn)品。產(chǎn)品包括男褲、茄克、襯衫、T恤和西裝等，其在男褲市場占有率從2000年至2015年，連續(xù)十六年位列國內(nèi)男褲市場第一位。

關(guān)店止血成效顯現(xiàn) JOEONE仍任重道遠(yuǎn)

九牧王在2012年達(dá)到了其營收巔峰，當(dāng)年?duì)I收為26.01億元，整整是其2009年?duì)I收的近2倍，門店數(shù)也在2012年達(dá)到了3264家，2011年的凈開店數(shù)達(dá)到了430家。但隨之而來的庫存危機(jī)，加上單店運(yùn)營能力不強(qiáng)和電商的崛起，使九牧王2013年出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績首次下滑，該情況持續(xù)了2年。直至2015年開始恢復(fù)營收與凈利雙升。

而其中關(guān)店止血策略的功勞不可小覷，九牧王從2013年開始加大對經(jīng)營不善門店的調(diào)整和關(guān)停。單是2013年，就凈關(guān)閉了140家門店；而到了2014年，其凈關(guān)閉門店數(shù)達(dá)到峰值，為179家；2015年，隨著門店經(jīng)營步入正軌，業(yè)績開始慢慢復(fù)蘇，凈減少門店數(shù)也隨之走低，為153家；到2016年底，關(guān)店止血策略接近尾聲，期內(nèi)，凈減少門店數(shù)僅為13家。截止2016年12月31日，其門店總數(shù)為2,779家。

而據(jù)其2017第一季度報告顯示，旗下JOEONE品牌，仍在進(jìn)行大規(guī)模關(guān)店調(diào)整，在其2017年1-3月凈減少的84家門店中，全部為JOEONE門店。一季度總關(guān)閉112家門店，新開28家。

此外，自2012年底開始，九牧王便陸續(xù)展開了渠道調(diào)整之路，從渠道精簡、供應(yīng)鏈整合、提高零售能力、打通全渠道等等，開啟了品牌整合和單店質(zhì)量提升階段，同時提出“零售轉(zhuǎn)型”，結(jié)合品牌宣傳、產(chǎn)品研發(fā)等提高其經(jīng)營效率。并在2015年持續(xù)推行標(biāo)準(zhǔn)店鋪項(xiàng)目，通過對標(biāo)準(zhǔn)店鋪的打造，形成可復(fù)制的終端零售運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)零售標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)營落地。至2016年底，直營既存店效較上年略有增長。

布局多品牌 JOEONE銷售貢獻(xiàn)95.94% 

九牧王主要經(jīng)營JOEONE、FUN和J1三個品牌，因J1是2016年春夏新推出的定位于現(xiàn)代、精致、潮流的時尚品質(zhì)男裝品牌，目前不管是在門店數(shù)還是銷售上，都未有很大起色。JOEONE作為銷售最大貢獻(xiàn)品牌，雖其2016全年?duì)I收較上年已降低2.74個百分點(diǎn)，為21.49萬元，但仍占服裝總營收的95.94%。

關(guān)于主品牌業(yè)績下滑，九牧王解釋主要系公司加盟商結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未到位，整體盈利能力較弱，加之2016年前三季度行業(yè)仍處于較低迷狀態(tài)及受極端天氣影響所致。而2017第一季度JOEONE營收恢復(fù)增長，營業(yè)收入比上年同期增9.91%，為6.19億元。

值得注意的是，旗下FUN品牌由于終端拓展及同店店效增長，2016全年?duì)I收7,443.33萬元，同比增長153.14%。其2017第一季度仍保持可觀增長，實(shí)現(xiàn)營收2,950.96萬元，較上年同期增長124%；而J12017一季度也實(shí)現(xiàn)了營收同比203.69%的增長。