一年來,服裝行業(yè)集體經(jīng)歷了一段“黑暗時期”。以晉江系為主的運動服飾品牌先后落馬,業(yè)績、股價遭受沉重打擊,隨之而來的休閑裝品牌如美邦服飾、森馬服飾為首的大型上市公司也紛紛被拖入高庫存疑云之中。
“此前國內(nèi)
服裝出口已經(jīng)連續(xù)十三個月負增長,這種情況是前所未有的。而現(xiàn)在看來,情況已經(jīng)開始逐漸好轉,11月份終于開始重新正增長了! 近日,
森馬服飾董事長邱光和表示:
一年來,服裝行業(yè)集體經(jīng)歷了一段“黑暗時期”。以晉江系為主的運動服
飾品牌先后落馬,業(yè)績、股價遭受沉重打擊,隨之而來的休閑裝品牌如美邦服飾、森馬服飾為首的大型上市公司也紛紛被拖入高庫存疑云之中!胺b業(yè)三年庫存難消化”的說法更是傳播甚廣,引發(fā)中小投資者恐慌。
談及庫存高企的說法,森馬服飾副總裁、董秘鄭洪偉強調:“企業(yè)負債表里的存貨并不完全是大家此前廣泛認為的過季產(chǎn)品,存貨其實是由兩部分組成的,一小部分是過季存貨,剩下絕大部分則是待售產(chǎn)品(新貨)。雖然中國服裝行業(yè)這兩年過季產(chǎn)品確實是比往常多,但正在逐步向好。庫存今年基本能解決,明年將徹底解除危機!
被“誤讀”的高庫存?
目前,森馬服飾主營業(yè)務分為三塊,分別為森馬品牌的平價青年休閑服、
巴拉巴拉中端童裝以及GLM(森馬進行參股)中高端
男裝。相比同質化嚴重的運動品牌,森馬服飾對于自身中長期的發(fā)展謀略似乎頗有信心。
鄭洪偉對于森馬旗下品牌的“敵我狀況”分析稱,國內(nèi)休閑裝領域,森馬和美邦屬于第一梯隊,銷售均在100億-150億的范圍內(nèi);第二梯隊則是由唐詩、
真維斯、
班尼路等品牌組成,銷售盤子在30億-40億元上下,而被很多業(yè)內(nèi)人士推上神壇的H&M、ZARA等外資品牌實際上還達不到前十的量級。
而在兒童裝方面,據(jù)鄭洪偉稱,巴拉巴拉今年40億元的銷售排名全國第一,第二名競爭品牌銷售額則尚在10億元左右。
然而即便如此,三季度財報中披露的庫存數(shù)據(jù)仍然給“第一梯隊”帶來了很大的質疑。2012年三季報數(shù)據(jù)顯示:森馬服飾與美邦服飾分別具有14.39億元和21.99億元價值的存貨。
“外界對于服裝行業(yè)庫存的分析,更應該關注庫存的結構(過季產(chǎn)品與新貨比例),而不單單是庫存的數(shù)額。存貨高企一事對整個行業(yè)來說只是階段性的問題,絕對不存在外界盛傳的‘賣3年賣不完’的概念! 鄭洪偉指出,雖然庫存結構財報中通常不單獨公布,但一般過季產(chǎn)品控制在10%-15%的范圍內(nèi)應該就比較健康了。
鄭洪偉進一步指出,明年庫存清理完成后,新品上架并不會帶來漲價預期。“消庫存的壓力小了之后,相應打折的情況就少了。對于一個固定品牌來說,或許會讓消費者變相感覺價格變貴了,對此企業(yè)也會做一個動態(tài)平衡的選擇!
并購野心
外延式增長向內(nèi)需市場競爭模式的融合轉型過程中,中國消費者對于服裝品牌的“口味”正在發(fā)生著微妙的變化,逐漸細分出來的市場需求也正是眾多上市公司所試圖爭奪的。
11月25日,森馬服飾發(fā)布公告,宣布設立香港森馬投資有限公司,注冊資本5000萬港元。有機增長之外盡快通過收購投資“拓展疆域”,將是森馬下一步發(fā)展的一大特征。
“目前國內(nèi)休閑裝行業(yè)盤子有六千億、童裝則有一千多億,經(jīng)過消費升級以及隨之而來的行業(yè)洗牌,很多資源都正在移向優(yōu)質的上市公司,后者將享受中國消費增長的利好! 鄭洪偉表示,森馬40多億的現(xiàn)金流非常充裕,沒有銀行貸款,負債率也很低,非常適合外延投資。
“收購的品牌可能不會和森馬本身產(chǎn)生品牌沖突,基本會以中高端品牌為主,進行產(chǎn)品線補充。對于外資優(yōu)秀品牌,引進代理、合資開發(fā)甚至兼并收購都是極有可能的模式!