九牧王注銷河南子公司 將借資本對(duì)外投資布局

九牧王股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“九牧王”）2月15日晚間發(fā)布公告稱，公司近日收到商丘市工商行政管理局出具的《準(zhǔn)予注銷登記通知書(shū)》，公司全資子公司九牧王（河南）有限公司的工商注銷登記手續(xù)已辦理完畢。

記者此間查閱公告了解到，早在2013年4月24日，九牧王與河南省商丘市梁園區(qū)人民政府簽訂了《九牧王服飾生產(chǎn)項(xiàng)目投資協(xié)議書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱“該協(xié)議”），擬在商丘市梁園區(qū)分期投資設(shè)立全資子公司并由該全資子公司運(yùn)作九牧王服飾生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目主要內(nèi)容為建設(shè)服飾生產(chǎn)基地、電子商務(wù)和產(chǎn)品展示中心、培訓(xùn)中心、物流中心及配套項(xiàng)目，項(xiàng)目擬投資總額約為人民幣6億元。

公告顯示，九牧王服飾生產(chǎn)項(xiàng)目總用地規(guī)模約為369.1畝，其中314.73畝用地性質(zhì)為工業(yè)用地，54.37畝用地性質(zhì)為商住用地。根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排，河南省商丘市梁園區(qū)人民政府應(yīng)于2013年10月底前完成項(xiàng)目用地的掛牌手續(xù)，而項(xiàng)目用地施工許可證辦好后，九牧王應(yīng)在30日內(nèi)開(kāi)工建設(shè)，原則上應(yīng)在3年內(nèi)完成相應(yīng)的投資。

不過(guò)，受?chē)?guó)家土地出讓政策發(fā)生變化以及九牧王所處服裝行業(yè)近幾年處于去庫(kù)存化、零售轉(zhuǎn)型的調(diào)整期，截至2016年3月底，上述項(xiàng)目用地的掛牌手續(xù)仍未完成，九牧王（河南）有限公司處于尚未開(kāi)展生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)狀態(tài)下，為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，九牧王決定注銷這家子公司。

記者獲悉，九牧王是中國(guó)商務(wù)休閑男裝品牌的領(lǐng)先企業(yè)，核心產(chǎn)品九牧王男褲及茄克已經(jīng)占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，在2012年之前，男裝行業(yè)高速成長(zhǎng)，公司在此期間業(yè)績(jī)大幅提升，通過(guò)“開(kāi)店+提價(jià)”的模式，公司營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)都保持高速增長(zhǎng)。近三年來(lái)，隨著行業(yè)調(diào)整，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)一定程度波動(dòng)，2016年上半年受天氣影響，加上渠道調(diào)整，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降4.09%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比下降11.39%。

2015年，九牧王提出零售轉(zhuǎn)型，旨在提升單店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，提升客戶滿意度。公司聚焦于終端門(mén)店，通過(guò)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)店鋪的打造，形成可復(fù)制的運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)；并且對(duì)關(guān)鍵人員加強(qiáng)激勵(lì)，提升店鋪經(jīng)營(yíng)能力；此外，公司參與設(shè)立“九盛欣聯(lián)”互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金、“華軟新文化”產(chǎn)業(yè)基金。其中，“九盛欣聯(lián)”基金規(guī)模10個(gè)億，公司出資99%，“華軟新文化”基金規(guī)模5.1億元，公司出資2.5億元。“九盛欣聯(lián)”基金主要用來(lái)布局主業(yè)相關(guān)的時(shí)尚消費(fèi)類項(xiàng)目，目前已經(jīng)投資了韓都衣舍8.09%股權(quán)。而“華軟新文化”基金主要用來(lái)投資一些消費(fèi)新技術(shù)、新模式等標(biāo)的。

廣發(fā)證券分析師糜韓杰認(rèn)為，男裝行業(yè)未來(lái)仍將調(diào)整，目前是行業(yè)整合的黃金期，首先，無(wú)論是提升經(jīng)營(yíng)效率和性價(jià)比，還是發(fā)展多品牌，都離不開(kāi)資源的并購(gòu)整合。其次，目前行業(yè)經(jīng)營(yíng)分化，資產(chǎn)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)可利用自身優(yōu)勢(shì)吸收外部?jī)?yōu)質(zhì)資源。再次，目前海外品牌資源豐富，其品牌力相對(duì)較強(qiáng)，而且估值相對(duì)便宜，為國(guó)內(nèi)企業(yè)整合提供了便利條件。而根據(jù)九牧王的情況來(lái)看，其順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，堅(jiān)定不移推進(jìn)多品牌戰(zhàn)略，將借助資本力量對(duì)外投資布局。

糜韓杰分析，九牧王目前除了主品牌“JOEONE”，其他品牌體量都比較小，公司未來(lái)發(fā)展品牌集群需要有大量?jī)?yōu)質(zhì)品牌注入，此外，海外品牌眾多，其品牌力強(qiáng)于中國(guó)品牌，且大多數(shù)海外品牌估值不貴，這也為公司擴(kuò)充品牌創(chuàng)造了良好條件。