貴人鳥(niǎo)現(xiàn)大規(guī)模人事變動(dòng),董事會(huì)成員人數(shù)由11人調(diào)減為7人,董事林濤、程杭辭職,林思萍、李志平辭去董事職務(wù)后仍在公司任職...
貴人鳥(niǎo)的頹勢(shì)再度引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。
近日,該公司董事會(huì)發(fā)生大規(guī)模的人事變動(dòng),高管扎堆離職引起市場(chǎng)猜測(cè)。事實(shí)上,在過(guò)去的幾年中,貴人鳥(niǎo)瘋狂擴(kuò)張,以“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的方式在多元化的道路上一路狂奔,然而,盲目的多元化不僅沒(méi)有帶來(lái)預(yù)期的成效,卻造成其股價(jià)下跌、業(yè)績(jī)下滑、庫(kù)存增長(zhǎng)、毛利率下跌等一系列后遺癥。
業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者直言:2018年以來(lái),貴人鳥(niǎo)采取變賣(mài)資產(chǎn)、轉(zhuǎn)變營(yíng)銷(xiāo)渠道等策略進(jìn)行自救,能否走出陰霾重回主業(yè),前景并不樂(lè)觀。
董事會(huì)變動(dòng),高管扎堆離職
2018年12月29日,貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告稱(chēng),該公司董事會(huì)成員人數(shù)由11人調(diào)減為7人,其中非獨(dú)立董事人數(shù)由7人調(diào)減為4人,獨(dú)立董事人數(shù)由4人調(diào)減為3人。
同時(shí),貴人鳥(niǎo)董事會(huì)于當(dāng)日同步收到部分董事及高級(jí)管理人員的《辭職報(bào)告》。其中,林濤辭去公司獨(dú)立董事及董事會(huì)各專(zhuān)業(yè)委員會(huì)相關(guān)職務(wù);程杭辭去董事職務(wù),上述二人辭職后將不再擔(dān)任貴人鳥(niǎo)公司任何職務(wù)。林思萍辭去董事職務(wù),辭職后仍擔(dān)任公司副總經(jīng)理職務(wù);李志平辭去董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù),辭職后將繼續(xù)在公司擔(dān)任其他職務(wù)。
此外,公告中還稱(chēng),貴人鳥(niǎo)董事會(huì)將根據(jù)有關(guān)規(guī)定盡快聘任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人,在未聘任新的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人之前,暫由貴人鳥(niǎo)董事兼副總經(jīng)理林思恩代為履行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。
值得注意的是,此前的2018年12月11日,貴人鳥(niǎo)曾發(fā)布公告稱(chēng),因存在違規(guī)事項(xiàng),公司財(cái)務(wù)總監(jiān)李志平、前任董秘周世勇以及現(xiàn)任董秘洪再春被福建省證監(jiān)局出具警示函,責(zé)令其進(jìn)行整改。公告顯示,經(jīng)福建省證監(jiān)局檢查發(fā)現(xiàn),貴人鳥(niǎo)存在未及時(shí)履行相關(guān)審議程序和信息披露義務(wù)、未按照交易實(shí)質(zhì)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算、提前確認(rèn)資產(chǎn)處置收益等違規(guī)行為。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),貴人鳥(niǎo)此番人事變動(dòng)或與其此前剝離資產(chǎn)、轉(zhuǎn)型直營(yíng)的戰(zhàn)略有關(guān)。鞋服行業(yè)分析師馬崗告訴藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者,貴人鳥(niǎo)由于轉(zhuǎn)型失敗,在業(yè)績(jī)不好的情況下,采取變賣(mài)資產(chǎn)、關(guān)店等方式進(jìn)行自救,而企業(yè)內(nèi)部則很可能出現(xiàn)意見(jiàn)不統(tǒng)一的情況。
亦有業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示,這樣的人事變動(dòng)也透露出貴人鳥(niǎo)要從企業(yè)內(nèi)部、從管理層開(kāi)始進(jìn)行改革的決心。
事實(shí)上,自2018年以來(lái),貴人鳥(niǎo)一直在進(jìn)行變革,為曾經(jīng)的轉(zhuǎn)型不利買(mǎi)單,而變賣(mài)資產(chǎn)是該公司選擇的首要自救方式。2018年8月初,貴人鳥(niǎo)宣布將其持有的參股公司:康湃思體育管理有限公司37%的股權(quán)與康湃思體育咨詢(xún)公司37%的股權(quán),轉(zhuǎn)讓給晉江國(guó)家體育城市股份有限公司,這筆轉(zhuǎn)讓涉及交易金額總計(jì)1.43億元。
2018年8月8日,貴人鳥(niǎo)再次發(fā)布公告稱(chēng),將持有的虎撲體育13.66%的股權(quán)作價(jià)2.73億元,轉(zhuǎn)讓給上海鼎點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司。該筆交易完成后,貴人鳥(niǎo)將回收2.39億元投資款,并獲利3000萬(wàn)元,本利將全部用于償還借款本息。
2018年12月,貴人鳥(niǎo)再次折翼,宣布擬以人民幣3億元轉(zhuǎn)讓其持有的湖北杰之行體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杰之行”)50.01%的股權(quán)。而此項(xiàng)交易,將給貴人鳥(niǎo)帶來(lái)1.3億元的虧損。
此外,渠道轉(zhuǎn)型是貴人鳥(niǎo)的另一自救方式。2018年12月12日,貴人鳥(niǎo)對(duì)外公告稱(chēng),計(jì)劃將原來(lái)部分的傳統(tǒng)貴人鳥(niǎo)品牌經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)合作模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)轭?lèi)直營(yíng)合作模式。據(jù)公告透露,貴人鳥(niǎo)擬收購(gòu)部分經(jīng)銷(xiāo)商的渠道資源,并收回其部分庫(kù)存。
鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師、上海良棲品牌總經(jīng)理程偉雄在接受藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者采訪時(shí)表示,這一系列的動(dòng)作已經(jīng)傳達(dá)出貴人鳥(niǎo)要回歸主業(yè)的決心。
多元化之殤:股價(jià)暴跌、利潤(rùn)下滑、存貨上漲
可以說(shuō),貴人鳥(niǎo)為其盲目的多元化付出了慘痛的代價(jià)。
2014年,貴人鳥(niǎo)作為體育第一股登陸上海證券交易所。上市之后,該公司便宣布了“以體育服飾用品制造為基礎(chǔ),多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”的戰(zhàn)略升級(jí)目標(biāo),并開(kāi)始了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的擴(kuò)張之路。
2015年初,貴人鳥(niǎo)以2.4億元入股虎撲體育,并成為后者第二大股東;同年7月,買(mǎi)下西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司BOY 30.77%的股權(quán)。2016年,該公司買(mǎi)下美國(guó)籃球裝備品牌AND1在大中華區(qū)為期31年的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)權(quán),還收購(gòu)了代銷(xiāo)耐克、阿迪等多品牌體育運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的線下零售渠道商杰之行和名鞋庫(kù)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。2017年,貴人鳥(niǎo)又宣布擬以27億元高溢價(jià)收購(gòu)?fù)到∩?00%股權(quán)以布局體育健身領(lǐng)域,但最終以失敗告終。
除了上述重大收購(gòu)?fù),貴人鳥(niǎo)還曾在體育保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)體育游戲等方面有所布局,但都未激起太大的浪花。
然而,這一系列的收購(gòu)卻為貴人鳥(niǎo)帶來(lái)不少“后遺癥”,首先便是業(yè)績(jī)的下滑。藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者梳理貴人鳥(niǎo)近年的業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn),2015年至2018年上半年,貴人鳥(niǎo)營(yíng)收分別為19.69億、22.79億、32.52億和15.36億;凈利潤(rùn)分別為3.31億、2.92億、1.57億和0.34億。從數(shù)據(jù)上看,營(yíng)收上漲的同時(shí),凈利潤(rùn)卻在不斷下滑。
業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者分析稱(chēng),這與貴人鳥(niǎo)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率不斷下滑有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示,2015年至2018年上半年,貴人鳥(niǎo)主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)毛利率分別為45.18%、39.84%、32.76%、30.60%,呈逐年下滑的趨勢(shì)。
而貴人鳥(niǎo)大力發(fā)展的“副業(yè)”毛利率也在逐年下滑。自2016年開(kāi)始,貴人鳥(niǎo)新增合并報(bào)告范圍,其中,招商代運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)主要來(lái)源于杰之行及名鞋庫(kù),而體育經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)源于BOY。然而,貴人鳥(niǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,2016年至2018年上半年,招商及代運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為64.97%、46.61%、45.47%;體育經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)毛利率分別為98.92%、90.28%、88.04%,無(wú)一不呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
不僅如此,多元化之后,貴人鳥(niǎo)還迎來(lái)了關(guān)店潮。2014年至2018年上半年,貴人鳥(niǎo)品牌直營(yíng)店由開(kāi)始的4家變?yōu)?家;加盟店數(shù)量也逐年減少,由2014年的5022家,到2015年的4461家、2016年的4102家、2017年的3726家、2018年的3523家,每年的開(kāi)店速度趕不上關(guān)店速度,三年半時(shí)間凈關(guān)店1499家。
存貨不斷增長(zhǎng)是貴人鳥(niǎo)多元化的又一痛點(diǎn)。藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者查詢(xún)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2015年貴人鳥(niǎo)存貨為1.70億,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為63.72天;到了2016年,因新增控股子公司杰之行、名鞋庫(kù),導(dǎo)致貴人鳥(niǎo)期末存貨情況同比增長(zhǎng)幅度擴(kuò)大,達(dá)到4.74億,增幅達(dá)177.98%,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為85.71天。
受以上因素的綜合影響,貴人鳥(niǎo)股價(jià)2018年以來(lái)頻頻下跌,公開(kāi)資料顯示,截至目前該公司市值已經(jīng)蒸發(fā)超140億元。
馬崗對(duì)藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示,體育產(chǎn)業(yè)更多偏向于兩個(gè)方面,一方面是賽事,另一方面是體育用品器材消費(fèi),這是兩個(gè)比較大的維度。而貴人鳥(niǎo)在體育產(chǎn)業(yè)的布局都是一些概念性的東西,沒(méi)有深入做進(jìn)去。另外,體育產(chǎn)業(yè)是耗資巨大的產(chǎn)業(yè),通常情況下大財(cái)團(tuán)、大企業(yè)才有能力進(jìn)入,例如萬(wàn)達(dá)、恒大、華夏幸福以及BAT、蘇寧云商等。而貴人鳥(niǎo)顯然沒(méi)有這個(gè)能力。
程偉雄則對(duì)藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)記者坦言,主業(yè)不強(qiáng)大的情況下,是無(wú)法保證副業(yè)強(qiáng)大的。就目前來(lái)看,探路者、貴人鳥(niǎo)等向體育產(chǎn)業(yè)多元化的布局都稱(chēng)不上成功,反觀安踏等企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)上站穩(wěn)腳跟便取得了較好的成績(jī)!懊つ康淖鲶w系外的延伸,沒(méi)有和主營(yíng)業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)是注定會(huì)失敗的。”
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